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+ fortes hausses et baisses SBF 120

Les équipementiers français aiguillonnés par l'optimisme de Continental
information fournie par AOF 09/10/2024 à 16:30

(AOF) - Forvia (+5,17% à 8,70 euros) caracole en tête du SBF120 et du marché SRD, suivi de près par son concurrent Valeo (+2,34% à 10,27 euros). Les deux équipementiers sont soutenus par leur concurrent allemand Continental (+6,19% à 59,34 euros) qui a pris la première place du Dax après avoir tenu hier une conférence téléphonique de pré-clôture pour le troisième trimestre 2024. Forvia avait abaissé ses objectifs 2024 fin septembre et publiera ses ventes du troisième trimestre le 21 octobre. Valeo dévoilera les siennes, le 24 octobre.

Continental prévoit un recul du chiffre d'affaires de sa division automobile par rapport au deuxième trimestre, mais sa rentabilité s'améliorera pour se rapprocher de la fourchette d'objectifs de 2024, signale UBS. Le groupe compte sur une amélioration tirée par les reprises de prix des constructeurs, une baisse des dépenses de R&D et des économies de coûts (attendues au-dessus de 150 millions d'euros pour l'exercice 2024, avec une contribution du premier semestre d'environ 50 millions d'euros).

Pour sa partie pneumatiques, Continental table sur une croissance des volumes en glissement annuel dans le bas de la fourchette à un chiffre, après un bon début de saison des pneus hiver. Au quatrième trimestre, le mix prix devrait se redresser par rapport au troisième trimestre. Le groupe a confirmé que sa marge Ebit du deuxième semestre devrait être proche de celle du premier semestre, et que la marge du troisième trimestre devrait être meilleure que celle du quatrième.

Continental s'attend à un meilleur free cash flow qu'au deuxième trimestre, aidé par l'amélioration de l'Ebit, du fonds de roulement et du paiement reçu de Vitesco (plus de 125 millions d'euros).

UBS salue des commentaires " rassurants dans le contexte d'une série d'avertissements sur les bénéfices affectant le secteur ". Le broker souligne que pour l'exercice, le consensus de marge Ebit dans la division automobile s'établit sous la fourchette prévue pour l'exercice 2024.

Avec une marge d'Ebit ajustée du secteur automobile de 0,7% sur les 9 premiers mois de 2024, Stifel juge "peu probable" que Continental atteigne son objectif annuel de 2,5% à 3,5%. Le gérant abaisse son objectif de cours de 85 à 76 euros.

Automobile / Equipementiers

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Cette analyse a été élaborée par AOF et diffusée par BOURSORAMA le 09/10/2024 à 16:30:00.

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